房地产AH股集体大涨，万科涨14%，新城发展涨19

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摘要：2月25日消息，港股内房股涨幅持续扩大，新城发展涨超19%，合景泰富集团涨近16%，万科企业涨超14%，融创中国涨超13%，中国恒大涨近11%。 A股创业板指拉升涨逾1%，沪指、深成指涨幅也超

2月25日消息，港股内房股涨幅持续扩大，新城发展涨超19%，合景泰富集团涨近16%，万科企业涨超14%，融创中国涨超13%，中国恒大涨近11%。

A股创业板指拉升涨逾1%，沪指、深成指涨幅也超过1%。房地产板块掀涨停潮。

万科A拉升封板，成交额近46亿元。荣安地产、嘉凯城、金科股份等十余股涨停。中信证券此前发布研报表示，公募对地产的配置仓位有提升空间，地产板块低估值，高股息率，具备吸引力。

国信证券：短周期景气度处高位 地产板块估值仍处历史底部

目前行业短周期景气度仍处高位，同时地产板块估值仍处历史底部，悲观预期尽显。我们建议投资者精选品种、择优布局，优选极具配置价值的低估值A股龙头及与行业景气度的相关性更强、确定性和弹性更佳的优质内房股。3月组合推荐保利地产（央企龙头，估值较低）、阳光城（杠杆驱动走向效率驱动）、龙湖集团（销售、业绩稳增，财务状况优）、佳兆业集团（销售高增，大湾区旧改优势显著）、碧桂园服务（物管龙头，业绩确定性高）。

国金证券：2021年是房地产板块长期估值提升的起点

当前行业结算利润率下行已充分体现在股价中，同时热点城市的调控对开发商的量价模型影响有限。预计 2021 年往后销售利润率将企稳回升，基本面改善。房地产贷款集中度管理政策以及三条红线规则等，本质上是对行业的供给侧改革，整体有利于头部资债指标优秀的房企。头部房企地位稳固，仍可兼顾规模，具备溢价性。目前房地产股票估值处于历史低位，基本面处于恢复阶段，我们认为 2021 年是板块长期估值提升的起点。房地产重点推荐万科 A、保利地产； 非房重点推荐复星旅游文化、华润万象生活、中天精装。

中国银河证券：房地产板块估值目前处于历史底部区域

房地产板块估值目前处于历史底部区域。我们提示板块当前的配置价值。虽然部分城市因城施策出台房地产调控新政，短期影响行业投资情绪，但是长期不改龙头企业稳健增长趋势。大政策方面已形成完整闭环，从居民端、房企以及银行三个维度对房地产市场的稳定进行监测和调控，有利于板块估值修复。2020年全年基本面表现略超预期，2021年第一个月销售继续取得亮眼成绩，基本面稳健。当前行业估值处于10年来历史低位，公募基金配置比例持续走低，供给侧改革不断深化，利好注重内部运营与具备融资优势、财务稳健的企业。建议关注低估值、高股息的优质住宅开发行业龙头股：万科A、保利地产、金地集团；销售提速、弹性较大的优质成长型个股：阳光城、金科股份、中南建设；A股物业行业龙头公司招商积余；经纪服务行业标的我爱我家。

东方证券：看好业绩稳健的一线龙头

受春节假期影响，叠加一线城市调控收紧，市场供应收缩，客户观望情绪增加，使得近两周市场成交有所下滑，土地市场成交量放大，但溢价率亦有所降低。我们认为，中长期房地产调控政策上整体中性，当前板块的估值水平相对于龙头潜在的增速水平依然极具性价比，低负债强运营的龙头房企，则具备穿越周期的成长能力。在顺周期的大环境下，我们依然看好全年的销售表现以及一季度的估值修复行情。

我们看好业绩稳健的一线龙头，推荐保利地产、融创中国、万科A；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团、旭辉控股集团、中南建设。 同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管行业，推荐永升生活服务、碧桂园服务、保利物业、招商积余、新大正。

文章来源：《住宅与房地产》 网址: http://www.zzyfdc.cn/zonghexinwen/2021/0225/1326.html

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